Guilgal SA microfinance experienced a sharp increase in assets in 2024. According to its recently published Pillar III regulatory report, its assets reached 120.9 billion Congolese francs (approximately $48.36 million), compared with 71 billion CDF (around $28.4 million) in 2023, representing annual growth of 70%. This performance was mainly driven by the expansion of the loan portfolio, the institution's primary source of income.

Net loans outstanding rose from 56.3 billion CDF ($22.52 million) in 2023 to 103.6 billion CDF ($41.44 million) in 2024, an increase of 84%. Medium-term credit was the main driver of this growth, increasing by 132% over the period.

Customer deposits grew by 59%, reaching 46.5 billion CDF (approximately $18.6 million), reflecting a strengthened capacity to mobilize savings nationally. Shareholders' equity rose by 61% to 21.8 billion CDF (around $8.72 million), supported by fresh capital contributions and the incorporation of unappropriated earnings.

This dynamic growth was accompanied by significant pressure on asset quality. The report highlights a portfolio at risk of 20.5%, well above the industry standard of 5%, indicating a high proportion of loans not repaid on time and exposing the institution to increased credit loss risk.

Gross disputed receivables reached 21.5 billion CDF (approximately $8.6 million), with a provisioning rate of 24%. The report notes that this level of bad debts required a provision equivalent to 3% of assets.

Despite these challenges, performance indicators remained solid overall. Return on assets stood at 3.2%, in line with industry standards, while return on equity reached 17%, exceeding the internal target of 15%. In terms of liquidity, Guilgal SA achieved an immediate liquidity ratio of 24%, meeting regulatory requirements.

For 2025, Guilgal SA plans to continue digitizing its services, develop new financial products tailored to market needs, expand its network with new branch openings, and strengthen its commitment to social and environmental performance.

Founded on September 4, 2012, on the initiative of Professor Frédéric Kalala, COOPEC Guilgal initially operated as a savings and credit cooperative. Thanks to sustained performance, by 2019 it had become the largest cooperative in the western zone of the DRC and subsequently evolved into a microfinance company to overcome the limitations imposed by cooperative status.

Boaz Kabeya (intern)

China’s CMOC and Switzerland’s Glencore hold divergent views on the next steps following the suspension of cobalt exports from the Democratic Republic of Congo (DRC), which accounted for 76% of the world’s primary supply in 2024. According to Reuters, CMOC is pushing for a swift lifting of the embargo, while traders affiliated with Glencore argue that the market must regain stability before Congolese volumes return.

The matter was discussed last week during the Cobalt Congress in Singapore, in a meeting attended by the Congolese Minister of Mines, Kizito Pakabomba. At the meeting, Kenny Ives, vice-president of CMOC, advocated lifting the ban to replenish dwindling cobalt stocks for Chinese customers. He warned that prolonged shortages could prompt some carmakers to switch to cobalt-free lithium-ion batteries.

Conversely, Glencore traders contend that producers like the DRC must exercise better supply control, as oversupply was the primary reason behind Kinshasa’s decision to impose the embargo.

The contrasting positions underscore the strategic tensions between the world’s two largest cobalt producers, CMOC and Glencore. However, they both kept producing despite the DRC ban. Regarding the latter, it should expire on June 22, 2025, but Congolese authorities have not decided if it will be extended. 

President Félix Tshisekedi has suggested this possibility, and his government is also considering introducing export quotas—an option Glencore traders say they are prepared to accept.

Meanwhile, the market has responded favorably to the embargo, with cobalt prices rising over 50% since February. On the London Metal Exchange (LME), cobalt currently trades above $33,000 per tonne, up from $21,000 at the end of February.

This article was initially published in French by Aurel Sèdjro Houenou (Ecofin Agency)

Edited in English by Ola Schad Akinocho

Les producteurs et intermédiaires du Nord-Kivu, actifs dans la filière cacao, privilégient de plus en plus l’Ouganda pour écouler leurs produits par des voies informelles, afin d’optimiser leur commercialisation.

Le 19 mai 2025, au moins cinq tonnes de cacao, soit 118 sacs, ont été interceptées par la sous-section de l’Office national des produits agricoles du Congo (ONAPAC) à Beni, dans le secteur de Ruwenzori (territoire de Beni). Selon les autorités, cette cargaison faisait l’objet d’une tentative d’exportation illégale vers l’Ouganda. L’opération de saisie s’inscrit dans le cadre de la lutte contre la fraude dans la filière cacao.

D’après Kaswera Syvialeghana Alphonsine, directrice de l’ONAPAC à Beni, l’objectif est de décourager le trafic illicite, non seulement du cacao, mais aussi du café dans la région.

Depuis plusieurs mois, les acteurs du secteur dénoncent les nombreux obstacles qui entravent les circuits officiels et favorisent la contrebande vers les pays voisins. Ils pointent notamment l’insécurité persistante dans les zones de production, le mauvais état des routes agricoles, la multiplication des barrières routières, le coût élevé du transport et le manque de traçabilité des produits par l’État congolais. Selon les exportateurs locaux, ces contraintes rendent l’évacuation du cacao par les voies formelles extrêmement difficile, incitant ainsi de nombreux opérateurs à se tourner vers l’Ouganda.

La production congolaise de cacao est principalement concentrée dans les provinces de l’Est, notamment le Nord-Kivu, l’Ituri et la Tshopo. Mais ces régions sont régulièrement secouées par les violences liées à la présence de groupes armés, compromettant la sécurité des producteurs et affectant gravement la chaîne d’approvisionnement.

Selon les données du ministère du Commerce extérieur, la production nationale de cacao a atteint 100 000 tonnes en 2024, un chiffre encore très éloigné de l’objectif de 3 millions de tonnes fixé à l’horizon 2030.

Ronsard Luabeya, stagiaire

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Construction work on the Banana deepwater port has resumed. Nico Nzau Nzau, General Manager of the Congolese Agency for Major Works (ACGT), broke the news. On May 16, he visited the site while on a working mission in Kongo-Central.

Nzau Nzau revealed that seabed dredging operations have been launched around the site that will house the future port. The first dredging vessel, from France, is already at work. It will enable a depth of 12 meters to be reached. A second vessel should come in a few days, expanding this depth to 18 meters, the level required to accommodate large tonnage vessels.

Launched in 2022, the Banana deepwater port project was paused repeatedly, notably in 2024, due to technical and financial disputes. Last April, executives from DP World, the port operator, assured Prime Minister Judith Suminwa Tuluka that the first phase of work could be completed by 2026.

In March, DP World awarded this first phase to the Portuguese company Mota-Engil, under a contract valued at $250 million. The contract includes building a 600-meter quay, developing a 30-hectare storage area, and installing state-of-the-art equipment capable of handling up to 450,000 containers per year.

Located in the province of Kongo-Central, Banana deewater port is of strategic importance to the Democratic Republic of Congo. It will provide the country with direct access to the Atlantic Ocean and a modern marine terminal capable of handling large vessels without relying on the port infrastructures of neighboring countries.

This article was initially published in French by Ronsard Luabeya (intern)

Edited in English by Ola Schad Akinocho

Ivanhoe Mines has stopped activities at the Kakula underground mine, located at its Kamoa-Kakula copper complex in the Democratic Republic of Congo (DRC). The firm decided the halt on May 18 but officially announced it on May 20.

Operations were halted after seismic activity was recorded in the eastern section of the mine. There were no casualties, and all personnel were evacuated. The Phase 1 and 2 concentrators still run, at reduced capacity, processing ore from surface stockpiles. As of April 30, these stocks stood at 3.8 million tonnes, at an average grade of 3.2% copper. The Phase 3 concentrator and Kamoa underground mine continue to operate normally.

Geotechnical experts are inspecting the underground infrastructure. The western zone of Kakula has already been declared safe, while the eastern zone remains under evaluation.

Despite the disruption, Ivanhoe has not revised its production targets for the year; it still eyes an output of 520,000–580,000 tons of copper in 2025, for the whole complex. However, the impact of this suspension will depend on its duration. For now, it is unknown when operations will resume.

This article was initially published in French by Emiliano Tossou (Ecofin Agency)

Edited in English by Ola Schad Akinocho

La microfinance Guilgal SA a connu une forte progression de ses actifs en 2024. Selon son rapport réglementaire Pilier III, récemment publié, son actif a atteint 120,9 milliards de francs congolais (environ 48,36 millions USD), contre 71 milliards CDF (environ 28,4 millions USD) en 2023, soit une croissance annuelle de 70 %. Cette performance est principalement portée par le développement du portefeuille de crédits, principale source de revenus de l’institution.

L’encours net des crédits est passé de 56,3 milliards CDF (22,52 millions USD) en 2023 à 103,6 milliards CDF (41,44 millions USD) en 2024, soit une hausse de 84 %. Le crédit à moyen terme a été le principal moteur de cette croissance, avec une augmentation de 132 % sur la période.

Du côté des ressources, les dépôts des clients ont progressé de 59 %, atteignant 46,5 milliards CDF (environ 18,6 millions USD), témoignant d’une capacité renforcée à mobiliser l’épargne au niveau national. Par ailleurs, les fonds propres se sont élevés à 21,8 milliards CDF (environ 8,72 millions USD), en hausse de 61 %, grâce à des apports en capital frais et à l’incorporation du résultat non affecté.

Mais cette dynamique s’accompagne de tensions notables sur la qualité des actifs. Le rapport met en lumière un portefeuille à risque de 20,5 %, un niveau largement supérieur à la norme sectorielle fixée à 5 %, ce qui reflète une part importante de prêts non remboursés à temps et expose l’institution à des risques accrus de pertes sur créances.

Les créances litigieuses brutes ont atteint 21,5 milliards CDF (environ 8,6 millions USD), avec un taux de provisionnement de 24 %. Le rapport précise que ce niveau de créances douteuses a nécessité la constitution d'une provision équivalente à 3 % des actifs.

Malgré cette situation, les indicateurs de performance sont restés globalement solides. Le rendement des actifs s’est établi à 3,2 %, en ligne avec les standards du secteur, tandis que le rendement des fonds propres a atteint 17 %, dépassant l’objectif interne de 15 %. Côté liquidité, l’institution affiche un taux de liquidité immédiate de 24 %, conforme à la norme réglementaire.

Pour 2025, Guilgal SA prévoit de poursuivre la digitalisation de ses services, de développer de nouveaux produits financiers adaptés aux besoins du marché, d’étendre son réseau avec l’ouverture de nouvelles agences et de renforcer ses engagements en matière de performance sociale et environnementale.

Créée le 4 septembre 2012 à l’initiative du professeur Frédéric Kalala, la COOPEC Guilgal a d’abord opéré sous forme de coopérative d’épargne et de crédit. Grâce à des performances soutenues, elle est devenue, dès 2019, la plus importante de la zone Ouest de la RDC et a ensuite évolué en société de microfinance afin de dépasser les limites imposées par le statut coopératif.

Boaz Kabeya, stagiaire

Les travaux de construction du port en eau profonde de Banana ont repris, a annoncé le directeur général de l’Agence congolaise des grands travaux (ACGT), Nico Nzau Nzau. En mission de travail dans le Kongo-Central, il s’est rendu sur le site le 16 mai 2025.

Selon lui, les opérations de dragage du fond marin ont été lancées aux abords du site destiné à accueillir le futur port. Un premier navire de dragage, en provenance de France, est déjà à l’œuvre. Il permettra d’atteindre une profondeur de 12 mètres. Un second bateau est attendu dans les prochains jours afin de porter cette profondeur à 18 mètres, soit le niveau requis pour accueillir des navires de gros tonnage.

Lancé en 2022, le chantier du port en eau profonde de Banana avait été suspendu à plusieurs reprises, notamment en 2024, en raison de différends techniques et financiers. En avril dernier, les dirigeants de l’opérateur portuaire DP World ont assuré à la Première ministre Judith Suminwa Tuluka que la première phase des travaux pourrait être achevée à l’horizon 2026.

En mars, DP World a confié la réalisation de cette première phase à l’entreprise portugaise Mota-Engil, dans le cadre d’un contrat estimé à 250 millions de dollars. Ce contrat prévoit la construction d’un quai de 600 mètres, l’aménagement d’une zone de stockage de 30 hectares, ainsi que l’installation d’équipements de pointe, capables de traiter jusqu’à 450 000 conteneurs par an.

Situé dans la province du Kongo-Central, le port de Banana revêt une importance stratégique pour la République démocratique du Congo. Il permettra au pays de disposer d’un accès direct à l’océan Atlantique, et d’un terminal maritime moderne, capable d’accueillir de grands navires sans dépendre des infrastructures portuaires des pays voisins.

Ronsard Luabeya, stagiaire

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Le Chinois CMOC et le Suisse Glencore affichent des positions divergentes sur la suite à donner à la suspension des exportations de cobalt en République démocratique du Congo (RDC), pays qui a représenté 76 % de l’offre primaire mondiale en 2024. Selon des informations relayées par Reuters, CMOC plaide pour une levée rapide de l’embargo, tandis que des traders liés à Glencore estiment que le marché doit d’abord retrouver sa stabilité avant un retour des volumes congolais.

Le sujet a été discuté à huis clos la semaine dernière, en marge du Cobalt Congress à Singapour, lors d’une réunion à laquelle participait le ministre congolais des Mines, Kizito Pakabomba. À cette occasion, Kenny Ives, vice-président de CMOC, a soutenu la levée de la suspension, soulignant la nécessité de réapprovisionner les clients chinois dont les stocks de cobalt s’amenuisent. Il redoute que cette situation pousse certains constructeurs automobiles à opter pour des batteries lithium-ion sans cobalt.

À l’inverse, des négociants de Glencore affirment que la stabilité des prix doit primer avant une reprise des exportations. Selon eux, les producteurs comme la RDC doivent s’assurer d’un meilleur encadrement de l’offre, dont l’excès a été à l’origine de la décision de Kinshasa de décréter l’embargo.

Ces prises de position contrastées illustrent les tensions stratégiques entre les deux plus grands producteurs mondiaux de cobalt, CMOC et Glencore, qui, pour l’heure, n’ont pas suspendu leur production malgré l’interdiction d’exportation en vigueur. Alors que la mesure est censée prendre fin le dimanche 22 juin, les autorités congolaises n’ont pas encore annoncé leur décision finale.

Si le président Félix Tshisekedi a évoqué la possibilité d’une prorogation, une autre piste envisagée par le gouvernement est la mise en place de quotas à l’exportation. Une option que les traders de Glencore se disent prêts à accepter.

En attendant, le marché a réagi positivement à l’embargo, avec une hausse de plus de 50 % du prix du cobalt depuis février. À la Bourse des métaux de Londres (LME), la tonne de cobalt dépasse actuellement 33 000 dollars, contre 21 000 dollars à la fin février.

Aurel Sèdjro Houenou, Agence Ecofin

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Ivanhoe Mines a annoncé, le 20 mai 2025, la suspension des opérations à la mine souterraine de Kakula, située sur son complexe cuprifère de Kamoa-Kakula, en République démocratique du Congo (RDC).

La décision, prise le 18 mai, fait suite à une activité sismique enregistrée dans la section orientale de la mine. Aucun blessé n’est à déplorer et l’ensemble du personnel a été évacué.

En attendant la reprise, les concentrateurs des phases 1 et 2 tournent à capacité réduite, en traitant du minerai issu des stocks de surface. Selon les données arrêtées au 30 avril, ces stocks s’élevaient à 3,8 millions de tonnes, à une teneur moyenne de 3,2 % en cuivre. Le concentrateur de la phase 3, ainsi que la mine souterraine de Kamoa, continuent de fonctionner normalement.

Des experts géotechniques procèdent actuellement à l’inspection de l’infrastructure souterraine. La zone ouest de Kakula a déjà été déclarée sûre, tandis que la zone est reste en évaluation. Aucune date de reprise des opérations n’a été communiquée à ce stade.

Ivanhoe n’a pas révisé ses objectifs de production pour l’année. L’impact de cette suspension dépendra toutefois de sa durée. Pour mémoire, la compagnie prévoit de produire entre 520 000 et 580 000 tonnes de cuivre en 2025 sur l’ensemble du complexe, considéré comme la plus grande mine de cuivre du pays avec une capacité de production de 600 000 tonnes.

Emiliano Tossou, Agence Ecofin

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