Les banques commerciales en République démocratique du Congo ont manifesté un intérêt remarqué pour les obligations assimilables du Trésor, qui vont rapporter un intérêt global de 3,91 millions de dollars distribués sur une période de 18 mois, selon des calculs de Bankable. Cette souscription qui a atteint 278,2 % selon le ministère des Finances, contraste avec l’opération du 30 juillet, où le taux de souscription n’avait atteint que 49,8 % pour des besoins exprimés de 68,7 milliards de francs congolais (CDF).

L’émission actuelle portait sur un montant de 50 millions de dollars, et a suscité des offres totalisant 139,1 millions de dollars. Pour les investisseurs, cette opération présente l’avantage d’une immobilisation courte des capitaux avec une rémunération moyenne de 8 %. Cependant, la rentabilité nette dépend de facteurs non divulgués au public, comme le coût des ressources et la prime de risque.

Pour le gouvernement, l’opération est un engagement budgétaire conséquent, nécessitant des paiements trimestriels de 8,27 millions de dollars. Les fonds levés serviront à financer des projets structurants, mais la capacité de ces derniers à générer des ressources suffisantes pour rembourser cette dette sur le court terme reste incertaine. En juillet 2024, l’encours des titres publics congolais libellés en devises atteignait 491 millions de dollars, avec des maturités allant de trois mois à deux ans.

La configuration monétaire unique de la République démocratique du Congo, où 91 % des dépôts bancaires sont en dollars américains, facilite la mobilisation de fonds en devises par le gouvernement. Par ailleurs, la banque centrale a durci ses mesures pour stabiliser la monnaie nationale, en augmentant le taux directeur à 25 % et le coefficient des réserves obligatoires sur les dépôts en CDF à 12 %.

Georges Auréole Bamba